昨夜，美联储沃勒在美国货币政策论坛上提出，美联储在财物负债表上应该“买短卖长”。沃勒指出，美联储应该进步短期美债在财物负债表中的份额，并将所持组织典当借款支撑证券（MBS）降至零。

  划要点——增持短期美债。蓄水池ON RRP只剩最高点的20%，沃勒开端为“光明磊落的QE”造舆论。商场心照不宣，美债利率下行（短端下更多），金价大涨。

  2月ISM制造业PMI没有抵达预期也是美债利率下行的原因之一。可是，这个数据有争议，由于2月ISM和Markit制造业PMI大幅违背，后者在荣枯线以上持续上升（见下图）。信谁呢？持续调查吧。

  感谢Ealon的共享，发个盲点~图中横坐标的时刻是美国时刻吧，那依照现在冬令时核算和北京时刻有13个小时的时差，图中说话绿箭头对应的时刻目测是7点20分左右，对应北京时刻20点20分。但对应图中的K线，实践黄金拉升的时刻，应该是北京时刻23点10分，对应美国时刻10点10分才对？和图中时刻差了挨近3个小时。

  我了解美联储要点是“买短”，意图是支撑美国财务部发行更多短债（国库券），持续财务扩张。究竟，三案都要钱，拜登还得竞选，财务影响不能停。这是不得已而为之，由于ON RRP快耗尽了，假如美联储不亲身下场买短债，那就会耗费银行储备金，影响流动性。至于卖长，可能是MBS持有到期不再续做。体现在下图，便是蓝线（国库券）调头向上，而紫线（MBS）持续下降，美联储全体QT速度减慢，直至终究转为QE。

  昨夜，美联储沃勒在美国货币政策论坛上提出，美联储在财物负债表上应该“买短卖长”。沃勒指出，美联储应该进步短期美债在财物负债表中的份额，并将所持组织典当借款支撑证券（MBS）降至零。划要点——增持短期美债。蓄水池ON RRP只剩最高点的20%，沃勒开端为“光明磊落的QE”造舆论。商场心...