国内电子产业的外需开始复苏，出口已自09 年11 月恢复单月增长，全球经济的超预期回升为外需增长的持续性奠定了基石。内需将会保持增长，3C 产品同步于全球复苏，3G 终端需求可能开始大幅启动，家电市场有望继续增长。在调结构政策导引下，低碳、战略性新兴起的产业的发展将给国内电子产业提供新的成长机遇。行业 1 季度业绩同比大幅度增长，增速将可能达到整个景气周期的高点，预计2 季度业绩增速也将保持在较高水准。10年行业的业绩规模有望超越07 年的高峰。产业投资的不确定性大多数表现在下半年，一方面下半年的订单能见度尚不明朗，另一方面人民币升值和通胀的隐忧依然存在。

  我们维持电子行业增持的评级。着重关注符合国家低碳产业和战略性新兴起的产业发展方向、具技术创新能力与盈利增长空间的投资品种，同时建议关注业绩复苏滞后以及军工、央企资产整合的机会。首推组合为莱宝高科、歌尔声学、广州国光、超声电子、横店东磁、法拉电子、顺络电子、华天科技。（国泰君安证券）